Cashflow berechnen: die direkte und die indirekte Methode mit einem Beispiel

Das Quartal wurde mit 24.000 Euro Gewinn abgeschlossen. Der Steuerberater ist zufrieden, die Zahlen stimmen. Und trotzdem stehen 21.000 Euro weniger auf dem Konto als vor drei Monaten.

Wer das zum ersten Mal erlebt, denkt, dass mit der Buchhaltung etwas nicht stimmt. Meistens ist nichts falsch: Gewinn und Geld sind zwei verschiedene Dinge, und die Cashflow-Berechnung ist die Brücke dazwischen. In diesem Artikel rechnen wir dasselbe Quartal mit der direkten und der indirekten Methode durch, damit Sie sehen, wo das Geld geblieben ist und warum Sie eigentlich beide Methoden sehen möchten.

Was Cashflow genau ist

Cashflow, oder Kassenfluss, ist die Differenz zwischen dem Geld, das hereinkommt, und dem Geld, das hinausgeht, in einem Zeitraum: der Endbestand auf dem Konto minus der Anfangsbestand. Gerade weil es so einfach ist, ist es eine ehrliche Zahl. Sie können damit nicht verschieben wie mit einer Rückstellung oder einer Abschreibungsdauer.

In einer Kapitalflussrechnung teilen Sie diesen Cashflow in drei Teile:

• Operativer Cashflow: das Geld aus Ihrer normalen Geschäftstätigkeit. Kunden, die zahlen, Lieferanten und Personal, die Sie bezahlen.
• Investitionscashflow: was Sie für Betriebsmittel ausgeben oder erhalten, wenn Sie sie verkaufen.
• Finanzierungscashflow: was von und zur Bank und zu den Gesellschaftern fließt, wie Darlehen, Tilgungen und Dividenden.

Der erste ist der wichtigste, denn er sagt aus, ob das Unternehmen von sich aus Geld einbringt.

Die direkte Methode: was hereinkommt und was hinausgeht

Die direkte Methode zählt die tatsächlichen Zahlungen zusammen, nach Art. Sie schauen auf die Kontobewegungen und sortieren sie: von Kunden erhalten, an Lieferanten gezahlt, Löhne, Steuern und sonstige Kosten. Für unser Quartal, fiktive Zahlen:

Die direkte Methode zeigt, wohin das Geld fließt. Praktisch, wenn Sie wissen möchten, wie viel pro Monat an Lieferanten geht oder was die Steuern Sie an Geld kosten. Was sie nicht zeigt, ist, warum es so weit vom Gewinn entfernt liegt.

Die indirekte Methode: vom Gewinn zum Geld

Die indirekte Methode beginnt beim Ergebnis und korrigiert Schritt für Schritt alles, was zwar im Gewinn steckt, aber kein Geld ist, und umgekehrt. Abschreibungen sind Kosten ohne Zahlung, also zählen Sie sie hinzu. Eine Zunahme Ihrer Forderungen ist Umsatz, der noch nicht bezahlt wurde, also ziehen Sie ihn ab. Dasselbe Quartal:

Gleiches Ergebnis, andere Geschichte. Jetzt sehen Sie, wo die 45.000 Euro Unterschied zwischen Gewinn und Bank stecken:

• 14.500 liegen bei Kunden, die noch zahlen müssen;
• 4.000 liegen im Lager;
• 5.000 wurden schneller an Lieferanten gezahlt als im Vorquartal;
• 20.000 stecken im neuen Lieferwagen;
• 7.500 sind als Tilgung an die Bank gegangen.

Nur die 6.000 an Abschreibungen wirken in die andere Richtung: das waren Kosten, die kein Geld gekostet haben.

Warum Sie beide Methoden sehen möchten

Die direkte Methode ist die Methode des Bankkontos: wohin das Geld geflossen ist. Die indirekte ist die Methode der Bilanz: warum sie vom Gewinn abweicht. Wollen Sie wissen, ob Sie Ihre Lieferanten weiterhin bezahlen können, dann schauen Sie auf die direkte. Wollen Sie wissen, ob das Unternehmen strukturell Geld einbringt oder ob der Gewinn im Working Capital hängen bleibt, dann schauen Sie auf die indirekte.

Es gibt noch einen Grund, beide zu berechnen, und den hört man selten: sie sollten auf dieselbe Zahl kommen. Die Veränderung auf Ihren Bankkonten ist der Netto-Cashflow; beide Methoden berechnen ihn nur auf einem anderen Weg. Stimmen sie nicht überein, dann steht ein Konto außerhalb der Gliederung, etwa ein Zwischenkonto oder ein Interimskonto, das keinem der drei Cashflows zugeordnet ist. Der Unterschied ist also kein Rechenfehler, sondern eine Kontrollzahl.

Aus Exact Online, AFAS oder Twinfield, pro Monat

Eine Kapitalflussrechnung von Hand zu erstellen ist eine Quartalsaufgabe, und dann noch nach einer Methode. Dabei stehen die Zahlen alle schon in Ihrer Buchhaltung: die Bankbewegungen für die direkte Methode, die Bilanzbewegungen und das Ergebnis für die indirekte.

Das Liquiditätsdashboard berechnet den Cashflow pro Monat nach beiden Methoden, stellt den Unterschied dazwischen dar und zeigt in einem Wasserfalldiagramm, wie Sie vom Anfangssaldo zum Endsaldo kommen. Die Gliederung richtet sich nach dem Typ des Sachkontos, nicht nach der Nummer, Sie müssen also vorab nichts einrichten. Das Dashboard läuft in Claude, verbunden über Exact AI Connect oder die Variante für AFAS und Twinfield.

Eine Anmerkung macht das Dashboard selbst auch: der laufende Monat ist erst vollständig, wenn die Bank aktualisiert ist. Warum aktuelle Bankdaten dafür die Grundlage sind, lesen Sie in unserem Artikel über Echtzeit-Cashflow-Einblick.

Willst du vor der Übersicht wissen, ob der Monat wirklich abgeschlossen ist, dann prüft die Checkliste für deinen Monatsabschluss, ob die Bank, die Zwischenkonten und die Periodenbuchungen übereinstimmen. Alle Übersichten findest du bei den Finanz-Dashboards.

Wir halten die indirekte Methode für die unterschätzte der beiden. Die direkte sagt dir, was passiert ist, die indirekte sagt dir, warum, und damit kannst du etwas anfangen.

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Probiere diese Fragen in deinem eigenen KI-Assistenten

• "Erstelle eine Kapitalflussrechnung des letzten Quartals nach der direkten und der indirekten Methode und zeige den Unterschied."
• "Warum ist mein Bankguthaben in diesem Quartal gesunken, obwohl ich Gewinn gemacht habe?"
• "Wie viel ist in den letzten sechs Monaten pro Monat an Lieferanten, Löhne und Steuern geflossen?"
• "Wie hoch ist mein operativer Cashflow pro Monat in diesem Jahr, neben dem Vorjahr?"

Vorteile und Hinweise

Vorteile beider Methoden nebeneinander: Du siehst sowohl, wohin das Geld geflossen ist, als auch, warum es vom Gewinn abweicht, und der Unterschied zwischen den beiden ist eine eingebaute Kontrolle deiner Buchhaltung.

Hinweise: Der laufende Monat ist unvollständig, solange die Bank nicht aktualisiert wurde, vergleiche daher am besten abgeschlossene Monate. Ein Konto, das außerhalb der Standardeinteilung fällt, erscheint als eigene Zeile, schau dann kurz nach, was darauf steht. Und das Dashboard setzt das Analytics-Abonnement sowie ein kostenpflichtiges Claude-Abonnement voraus.